هفته سرنوشت‌ساز پیش‌روی بازارهای جهانی؛ دوران درخشش طلا به پایان رسید؟

به گزارش اکوایران، در فضایی که دولت دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا مستقر شده و سیاست‌های بسیار متفاوتی را اجرا می‌کند که همچنان آثار قابل‌توجهی در بازار جهانی دارد، داده‌های اقتصاد جهانی به‌حاشیه رانده می‌شود. با این‌حال، تقویم اقتصادی این هفته، شامل داده‌های مهمی از اقتصاد اروپا است و داده‌های اقتصاد انگلستان می‌تواند نوسانات شدیدی را در پوند این کشور ایجاد کند.

دستمزدها و تورم انگلستان

به گفته علی رضاپور، تحلیل‌گر بازارهای مالی، رشد دستمزدها در انگلستان احتمالا رشد بالاتری را در هفته پیش‌رو ثبت می‌کند و به 5.9 درصد خواهد رسید و فشارهای تورمی نیز بیشتر احساس می‌شود. با این‌حال باتوجه به نگرانی‌هایی که درباره رشد اقتصادی بریتانیا وجود دارد، بر ارزش پوند نیز اثرگذار است.

تازه‌ترین داده‌ها از رشد اقتصادی انگلستان در هفته گذشته بالاتر از انتظارات بود که سبب تقویت این ارز در بازارهای جهانی شد. اما در صورتی‌که داده‌های تورمی این کشور در هفته پیش‌رو بالاتر و یا پایین‌تر از انتظارات باشد، به همان نسبت بر ارز این کشور اثر مثبت و یا منفی خواهد داشت.

کاهش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا و نیوزلند

سرمایه‌گذاران همچنین انتظار دارند، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره خود را در این هفته از 4.35 به 4.1 کاهش دهد. این اتفاق در بازارهای جهانی قیمت‌گذاری شده، اما بیانیه این بانک از نزدیک توسط فعالان بازار نیز دنبال می‌شود. همچنین انتظار می‌رود، بانک مرکزی نیوزلند نیز نرخ بهره خود را 0.5 واحد درصد کاهش دهد.

شاخص مدیران خرید اروپا

شاخص مدیران خرید اروپا نیز این هفته در میان داده‌های مهم قرار دارد. اگر این شاخص پایین‌تر از انتظارات بازار منتشر شود می‌تواند بر شاخص‌های سهام اروپایی و یورو اثر منفی داشته باشد. این در شرایطی است که یورو هفته گذشته بهترین عملکرد را در بازارهای ارز داشت و سهام اروپا، به‌خصوص در سال 2025، رشد بسیار بهتری نسبت به بازار سهام آمریکا داشته است. در سه ماه گذشته شاخص S&P 500 تنها نزدیک به 2 درصد رشد داشته است؛ در حالی‌که شاخص DAX آلمان بیش از 18 درصد رشد را ثبت کرد و 600 شرکت بزرگ اروپایی 10 درصد رشد داشتند. اما اگر به سال‌های گذشته نگاه کنیم، می‌بینیم که میزان رشد بازار سهام اروپا همواره پایین‌تر بوده است.

کاهش نگرانی‌های تعرفه‌ای از عوامل مهم رشد بسیار خوب در سهام اروپا از اوایل ماه قبل است. در هفته گذشته نیز پس از مطرح‌شدن مذاکرات میان روسیه و آمریکا شاهد کاهش قیمت شدید گاز در اروپا بودیم که سبب کاهش هزینه‌های تولید می‌شود. عامل دیگر نیز انتخابات پیش‌رو در آلمان و امید به تغییر در سیاست دولت برلین و افزایش کمک‌های دولتی است که در بازارهای جهانی قیمت‌گذاری شده است. با این‌حال تعرفه‌های احتمالی در ماه آوریل از جمله ریسک‌های این بازار است و می‌تواند آن را تحت تاثیر قرار دهد.

گزارش جلسه فدرال رزرو و سخنرانی اعضای آن

گزارش آخرین جلسه فدرال رزرو و سخنرانی‌های اعضای این بانک نیز این هفته در تقویم اقتصادی بازارها قرار دارد. با این‌حال، با توجه به این‌که بازار انتظار تغییر در تصمیمات فدرال رزرو درباره نرخ بهره را ندارد، میزان اهمیت این داده‌ها برای سرمایه‌گذاران کاهش یافته است. این درحالی است که نگرانی‌های تورمی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران نیز موثر است.

در همین حال، انتظارات تورمی 2 ساله به‌شدت از شهریور ماه رشد داشته است و به بالای سه درصد رسیده است. رشد چشمگیر این انتظارات در کوتاه‌مدت نسبت به انتظارات بلندمدت برای طلا مثبت بوده است. ولی پس از این بازه زمانی، احتمالا اثر تعرفه‌ها بر قیمت‌گذاری بازار تمام شود و پس از آن، جای رشدی برای انتظارات تورمی وجود نداشته باشد؛ باتوجه به این‌که دونالد ترامپ نیز تمایل دارد تورم را با سیاست‌های خود کاهش دهد.

بنابراین احتمال دارد طلای جهانی دیگر رشد چندانی را ثبت نکند؛ مگر این‌که جنگ‌های تجاری بالا بگیرد و یا ریسک‌های سیستماتیک در سیستم مالی یا تجاری جهان اتفاق بیفتد. موقعیت و شرایطی که بعید به‌نظر می‌رسد.